آپ کس قسم کے سرمایہ کار ہیں؟

اگرچہ مستقبل اور غیر ملکی کرنسی کے بازاروں کو "متبادل سرمایہ کاری" سمجھا جاتا ہے ، لیکن اس سرگرمی کا زیادہ تر حصہ "تجارت" ہے۔ آئیے سرمایہ کاری اور تجارت کے مابین فرق کی وضاحت کریں۔

سرمایہ کاری کی تعریف "اضافی آمدنی یا منافع کے حصول کی توقع کے ساتھ" کسی کوشش (کسی کاروبار ، منصوبے ، رئیل اسٹیٹ ، وغیرہ) کے لئے رقم یا سرمایے کے ارتکاب کے ایکٹ کے طور پر کی گئی ہے۔ "

تجارت کو "منافع کے لئے خرید و فروخت میں مشغول کرنے" کے طور پر بیان کیا گیا ہے۔

یہ دونوں سرگرمیاں ، سرمایہ کاری اور تجارت ، منافع کا ایک ہی حتمی مقصد رکھتے ہیں ، لیکن وہ دو مختلف سمتوں سے اس تک پہنچ جاتے ہیں۔ جب آپ سرمایہ کاری کرتے ہیں تو ، آپ اس اسٹاک یا بانڈ کا پابند کر رہے ہیں جو آپ خرید رہے ہیں۔ اس پر واضح ہونا ضروری ہے۔ اسٹاک اور بانڈز کی خرید و ہولڈ فلسفہ اس عزم کی تصدیق کرتا ہے۔

جب آپ مستقبل اور غیر ملکی کرنسی میں "سرمایہ کاری" کرتے ہیں تو ، آپ دراصل "تجارت" ہوتے ہیں۔ آپ ٹھوس سامان کی فراہمی نہیں کر رہے ہیں۔ 99٪ وقت ، آپ صرف منافع کی پہلی نشانی پر یا اپنے مقررہ منافع کے اہداف کی بنیاد پر مستقبل اور غیر ملکی کرنسی کے معاہدوں کی خرید و فروخت کر رہے ہیں۔

سرمایہ کاری کے لئے پابند نہ بننے میں لیکن رو بہ عمل منافع کمانے یا کم کرنے کے لئے خرید و فروخت پر آمادہ ہونا آپ کی کامیابی کے لئے لازمی ہے۔ عزم منافع بخش ہے ، صحیح نہیں ہے جس کے بارے میں مارکیٹ کس سمت جارہا ہے۔

یہ بنیادی قوت ہے جو آپ کو ٹائپ اے سرمایہ کار بننے سے منتقلی میں لے جائے گی ، جو مستقبل اور غیر ملکی کرنسی کی تجارت کے بنیادی ڈھانچے کو سمجھے بغیر ، اور ٹائپ بی سرمایہ کار ، جو عمارت کے بلاکس کو قبول کرتا ہے ، سمجھے بغیر جلدی سے دولت مند بننے کے خواہاں ہے۔ اور ان کو اپنے ہی خطرے / انعام کی شکل اور حتمی منافع کے اہداف میں ڈھال دیتا ہے۔

ییل اسٹڈی۔

اب چونکہ ہم نے سرمایہ کاری اور تجارت کو الگ کردیا ہے ، آئیے دیکھیں کہ ہمارے دور کے کچھ بڑے ذہن مستقبل کے سرمایہ کاری کے بارے میں کیا سوچتے ہیں۔ 14 جون ، 2004 کو ، ییل انٹرنیشنل سینٹر برائے خزانہ نے "اجناس مستقبل کے بارے میں حقائق اور افکار" کے عنوان سے ایک سفید مقالہ پیش کیا۔ یونیورسٹی آف پنسلوانیا کے گیری گورٹن اور ییل اسکول آف مینجمنٹ کے کے جی گرٹ روہورنسٹ نے کئی بصیرت اخذ کرنے والے نتائج اخذ کیے۔ مختلف سوالات جن میں انہوں نے جواب دینے کی کوشش کی ان میں سے ، یہ تینوں سوالات ہمیں اس سرمایہ کاری کے طبقے کی مناسبائی پر سب سے زیادہ بصیرت فراہم کرتے ہیں۔

1. اجناس فیوچر میں سرمایہ کاری کرنے کے لئے کیا منافع آتا ہے ، اور یہ منافع کس طرح اسٹاک اور بانڈ میں سرمایہ کاری سے موازنہ کرتے ہیں؟

کیا اجناس کا مستقبل مستقبل اسٹاک سے زیادہ خطرہ ہے؟

Can. کیا اجناس فیوچر دیگر اثاثہ کلاسوں میں تنوع فراہم کرسکتے ہیں؟

ان سوالوں کے جوابات کا تعین کرنے کے لئے ، انہوں نے کموڈٹی ریسرچ بیورو (سی آر بی) سے ڈیٹا لیا اور یکساں طور پر وزنی انڈیکس تشکیل دیا جو 1959 سے 2004 تک بڑھا۔ انہوں نے اجناس کے مختلف معاہدوں کو ختم کیا جو برسوں کے دوران آئے تھے۔

دوسرا ، انہوں نے ایک ہی مبادلہ سے صرف ایک اجناس پر توجہ مرکوز کی ، یہاں تک کہ اگر اس مارکیٹ میں متعدد تبادلے ہوئے۔ حجم اور لیکویڈیٹی ان کا فیصلہ کن عنصر بن گیا۔

آخر میں ، انہوں نے اپنی تمام تر کوششیں اگلے مہینے پر مرکوز کیں یا قریب ترین میعاد ختم ہونے کے معاہدے پر ، دوسرے مہینوں کو نظرانداز کرتے ہوئے کہ مختلف اشیا پر تجارت کی جاتی ہے۔

اجناس فیوچر میں سرمایہ کاری کرنے کے لئے واپسی کیا ہے ، اور یہ منافع کس طرح اسٹاک اور بانڈ میں سرمایہ کاری کا موازنہ کرتے ہیں؟

گورٹن اور روہنورسٹ نے اپنی تحقیق میں یہ دریافت کیا کہ پچھلے 43 برسوں میں ، اجناس کی فیوچر ایس اینڈ پی 500 کے مقابلے ہیں ، جبکہ اسی دوران انھوں نے کارپوریٹ بانڈ کو مات دیدی۔ ایس اینڈ پی 500 اور اجناس فیوچر دونوں کی اوسطا 11.02٪ واپسی تھی۔ جب معیاری انحراف کی بنیاد پر حساب کیا جائے تو ، S&P 500 کی واپسی اشاریہ مستقبل سے کہیں زیادہ کم ہو گی جو 12.12٪ تھی۔

کیا اجناس فیوچر اسٹاک سے زیادہ خطرہ ہیں؟

دو مختلف ٹائم ادوار ، 1970 اور 1990 کی دہائی کے دوران ، اجناس فیوچر نے ایس اینڈ پی 500 کو بہتر بنا دیا۔ یہ اس لئے اہم ہے کہ اتنی ہی وزن والے اجناس فیوچر کی واپسی کی اتار چڑھاؤ ایس اینڈ پی 500 کی اتار چڑھاؤ سے قدرے نیچے ہے۔

لہذا جبکہ ایس اینڈ پی 500 کی اوسط منافع اور اجناس فیوچر انڈیکس برابر ہوسکتے ہیں ، لیکن اتار چڑھاؤ میں بنیادی فرق اسٹاک کو قدرے زیادہ خطرہ بنا دیتا ہے۔

کیا اجناس فیوچر دوسرے اثاثہ طبقات میں تنوع فراہم کرسکتے ہیں؟

اسٹاک اور بانڈز کے ساتھ اجناس کی فیوچر ریٹرن کے باہمی تعلق کو طے کرنے میں ، مصنفین نے تین مختلف وقفوں کو دیکھنے کا انتخاب کیا۔ انہوں نے ہر سال اور پانچ سال کے وقفے کے دوران سہ ماہی ، اور سالانہ واپسی کا اندازہ کیا۔ انہوں نے دریافت کیا کہ اجناس فیوچرز منفی طور پر ایس اینڈ پی 500 اور طویل مدتی بانڈ سے منسلک ہیں۔ جیسے جیسے وقت آگے بڑھتا ہے ، منفی ارتباط بڑھتا جاتا ہے۔ اس کے برعکس ، اجناس فیوچر کی واپسی مثبت افراط زر کے ساتھ منسلک ہوتی ہے۔

انہوں نے اس اعداد و شمار کو مہینوں کے ساتھ جوڑا کہ ایکویٹی منڈیوں کی بدترین کارکردگی رہی اور پھر دو وقت کے فریموں کے لئے اجناس فیوچر اور ایکوئٹی کے مابین تعلقات کا حساب لگایا: 1٪ اور 5٪۔ 5 performance بدترین کارکردگی والے مہینوں کے دوران ، اسٹاک میں اوسطا 9.18٪ کی کمی واقع ہوئی ، جبکہ سامان 1.43 فیصد رہا۔ بدترین کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والے 1 مہینوں کے دوران ، اسٹاک میں اوسطا 13.87 فیصد کی کمی واقع ہوئی ، جبکہ اشیاء اوسطا 2. 2.32 فیصد لوٹ آئے۔